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塑料B2B行业分析

塑米科技2018-11-02 16:14:33

塑米城 塑化产业链交易平台

    塑料贸易行业产业链分析


一、塑料贸易行业产业链分析

    1、塑化贸易上游情况

    塑化行业的上游为石化与煤化行业的塑料与橡胶生产厂商,通过石脑油与蒸汽裂解煤、炭焦化制甲烷气、煤制甲醇等技术路线,合成乙烯、乙炔或丙烯、丁二烯、苯等初级化工产品,经催化聚合生成聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、聚氯乙烯(PVC)、聚苯乙烯(PS)、丙烯腈-丁二烯(ABS)等塑料制品的上游原料。以PE产业链举例的技术路线如下:


    图1:PE技术路线图


    由于塑化行业原料来源丰富、技术路线成熟、投资与产值巨大,各地与主要石化及煤化企业均大量投建和投产通用塑料生产线,在供应端已出现产能过剩。


    表1:2015年塑料原料及制品产量统计

     国内塑化行业中,煤制PE和煤制PP占总产能的比重分别为20%与22%,占产能大多数的为石油炼化企业,即便如此,煤制烯烃和煤制醇醚的化工项目也是巨大的。


    图2:2013-2015国内煤化工分布图


    因为煤制烯烃新产能投产,2015年PP、PE产量的增速都在20%以上,2016年还将有煤制烯烃新产能投产,将进一步加剧产能过剩。


    表2:2016年PE、PP新增产能计划投产表


    2015 年大部分大宗化工产品都出现了较为严重的供过于求(产能过剩与需求下滑双因素影响),其中甲醇、PTA、TDI、丙烯酸酯、苯酚、苯胺、对二甲苯、苯乙烯、涂料、轮胎等行业的开工率在60%左右,苯酐、邻二甲苯、苯甲酸等行业的开工率在50%左右,BDO、顺酐、DOP等,行业的开工率已经降到30%-40%。随着产能增加和供需市场反转,原料库存上升,给生产商与贸易商带来了较大的库存与资金压力。


    图3:2006至2015年原料库存情况

    从盈利情况来看,虽然塑化产业链的上游原油、煤、矿石等的价格也在降低,但是塑化行业的巨额投资造成的固定成本并不随之降低,产品价格的下滑、开工率的不足就会降低塑化企业的毛利空间,行业已遭遇凛冬。


    图4:化学工业PPI指数变化情况

    数据来源:Wind资讯


    2、塑化贸易下游情况

    塑料行业的下游是以塑料制品为主营业务的轻工业,涵盖了农用薄膜、建材、家电、汽车零部件、模具、容器包装等子行业。当前塑料的细分种类多达几百种,只要稍稍调整配方便可生产出新型聚合物。通常来说,塑料可按用途分为以下三种:


    通用塑料一般指产量大、用途广、成型性好、价格便宜的塑料。在日用生活产品中的用量很大,主要应用在生活日用品,普通工业包装,普通农业包装,食品包装,以及办公用品等等;


    工程塑料在机械性能、耐久性、耐腐蚀性、耐热性等方面能达到更高的要求,而且加工更方便并可替代金属材料。工程塑料被广泛应用于电子电气、汽车、建筑、办公设备、机械、航空航天等行业,以塑代钢、以塑代木已成为国际流行趋势;


    特种塑料一般是指具有特种功能,可用于航空、航天等特殊应用领域的塑料。如氟塑料和有机硅具有突出的耐高温、自润滑等特殊功用,增强塑料和泡沫塑料具有高强度、高缓冲性等特殊性能,这些塑料都属于特种塑料的范畴。


    表3:塑料分类及用途

分类

中文名

简称

用途

通用塑料

聚乙烯

PE

食品包装袋、餐具

  高密度聚乙烯(硬性软胶)

HDPE

清洁用品、沐浴产品

  低密度聚乙烯

LDPE

保鲜膜、塑料膜等

  线性低密度聚乙烯

LLDPE

薄膜、管材、电线电缆

聚丙烯(百折胶塑料)

PP

微波炉餐盒

聚氯乙烯(搪胶)

PVC

很少用于食品包装

聚苯乙烯

PS

碗装泡面盒、快餐盒

  聚苯乙烯泡沫(发泡胶)

EPS


  聚对苯二甲酸乙二醇酯

PET

矿泉水瓶、碳酸饮料瓶

丙烯腈─丁二烯─苯乙烯共聚合物(超不碎胶)

ABS


通用工程塑料

聚酰胺(尼龙)

PA


聚碳酸酯(防弹胶)

PC/PMMA

水壶、水杯、奶瓶

聚甲醛酯(赛钢、夺钢)

POM


聚酯

PET

涤纶短纤维、涤纶长丝

聚苯醚

PPO

电子电气、汽车、化工

特殊工程塑料

聚苯硫醚

PPS

高压元件、外壳、线圈

液晶高分子聚合物

LCP

容器、电路板、人造卫星

    下游行业仍然体量巨大,但随着宏观经济增速下行与产业转型升级,已经影响到塑化行业尤其是低端塑料的需求。通用塑料构成简单、价格低廉、技术非常成熟,因此塑料行业门槛较低,加之五大通用塑料占据了绝大部分通用塑料市场,产品高度同质化,导致供给大于需求。


    工程塑料市场,伴随着经济的发展,人均收入的增加,市场对绿色、环保的高端塑料制品的需求和改性能的工程塑料制品的需求会有长期稳定的增长。欧美国家工程塑料30%~40%的消费都集中在汽车领域,我国仅11.82%。在医药卫生和疾病预防方面,新疾病种类的增多和医保体系的完善,会带来医用塑料制品(安全环保生物袋、输液袋、防护服、防护镜、喷雾器、活性炭面罩)需求的提升。此外,家电升级、车用特种塑料增加,工程塑料行业的前景仍然明朗。国内企业技术相对落后等因素,国产工程塑料长期以来一直无法满足国内市场需求,超过一半的工程塑料需要进口。因此特殊塑料及高端工程塑料领域由于需求大于供给,可以接受一定的加价。


    3、塑化贸易行业特征分析

    由于塑化行业产业链条较长、品类多样、市场空间较大,吸引了大量的国有巨头和中小民营资本进入塑化贸易行业。总体来说,塑化贸易行业的市场特征如下:


    (1)市场参与主体众多,行业集中度低。据不完全统计,塑化行业各类贸易商达40万家,其中主要的巨头包括:浙江远大、前程、明日、中化等,但由于塑化产业具有多品种(塑化品类超过10万种,且仍以20%的速度每年推出新品)、大容量、广应用特征,塑料贸易行业无法做到一家独大或寡头垄断,尤其是从2014年开始,以找钢网为标杆的垂直B2B电商平台在塑化行业迅速开花。


    (2)竞争加剧,行业毛利无限逼近0。据塑料贸易业内人士吐槽,10年前塑料贸易每吨利润可以达到500元,甚至上千元,5年前每吨也可以挣200元,但现在的利润几乎是微乎甚微,亏损的情况也时有出现。随着煤化工技术的不断完善,产品多样化的趋势愈加明显,产品供应过剩,下游对价格越来越敏感,因此目前国内主要电商平台都实行的零毛利政策,无论撮合还是自营(尤其是通用塑料),均为平进平出价格政策。


    (3)市场价格波动剧烈,对价格反应及时性要求高。期货工具的引进、产能的迅速扩张、煤化工产品的介入,共同促使塑料行业价格波动频率加快,以往较为明显的季节性走势现在却不复存在。以往现货市场1个月价格波动2-3次,目前几乎每天波动1-2次,贸易商价格调整跟不上,将极大影响贸易利润和销售情况。贸易商的价格发现能力和响应速度是其业务成交和风控的关键能力。


    (4)对物流和金融服务能力要求提高。由于具有大宗商品交易特征,塑料贸易的单笔价值及重量均较大,因此与交易密切相关的物流配送、资金垫付能力要求较高。目前塑料原料的上游大多为国有炼化或煤化企业,对于赊销政策要求较严,且大多为工厂提货,而下游终端用户通常为中小塑料制品企业,往往希望货到付款,因此贸易商的物流运输和资金垫付能力直接关系其销售情况。


  二塑料贸易电商平台的崛起

        2009年之前,塑料贸易处于卖方市场,贸易商在塑料交易中起到价格发现、垫款和消化库存、风险分担等重要作用。随着塑料行业进入结构性产能过剩时代,传统的塑料贸易企业日渐式微,逐渐被崛起的互联网塑料电商替代。


    1、传统塑料贸易业务链条——渠道多样、信息不对称


    传统的塑料贸易行业产业链结构(2009年以前)属于卖方市场,上游生产商具有绝对的话语权。代理商主要为生产商服务,提供定价依据、加快商品周转和货款回笼及分担风险的作用,次终端主要为下游塑料制品企业服务,提供垫资、物流和仓储等服务,中间商几乎就是以倒信息差,囤货方式来赚取差价,类似于投机倒把,并无实际关键作用却瓜分了主要利润。塑料原料从生产商到终端用户,中间一般都会经过4次流通,供应链链条冗长,上下游客户的利润空间被压缩。


    2、塑料电商应运而生并快速崛起

      当前塑料行业由于产能过剩、价格波动大、品类复杂、交易链条长、渠道多样、信息不对称,传统贸易公司在这个领域需要大量人力和资金去找货、比价。由于卖方市场与信息不对称两个关键条件已经在这个快速改变与信息化的市场消失。取而代之的彻底买方市场与越发透明的交易市场。因此,大量以简单的囤货、赚取渠道差价模式生存的传统塑料贸易彻底绝迹成为必然。


    与传统塑料贸易相比,塑料电子交易(B2B)最显著的特点是快捷、安全和节约交易成本,传统交易一笔生意需要多方询价、议价和签订合同,需要半天以上时间;而从网上搜索资源、网上合同和支付,整个交易缩短到几分钟,同时电子交易可大幅减少中间成本,包括减少或者节省仓储、短途运输等费用。


    在B2B化工电商发展早期,主要以信息发布为主,没有参与到供应链中,如阿里,慧聪为代表,这类模式在相当长的一段时间成为B2B1.0的主流,在信息相对不发达的时期,为行业的信息沟通,提升用户竞争力,降低成本,起到了很大的作用。


    随着行业的发展,如何解决“厂家要求款到发货,客户要求货到付款”的行业痛点,近两年发展起来的塑料电商积极参与到供应链的交易中,开展撮合交易不仅提高交易效率,大量真实的交易数据的累积为平台更深入参与供应链中创造了条件。积累交易数据,物流服务以及利用大数据体系和供应链优势在交易各个环节为上下游供应商、采购商提供供应链金融服务,完成交易闭环,提升整个产业的效率,这个就是B2B的2.0版本。


    3、塑料电商快速崛起驱动因素分析

    (1)塑料行业销售链条较长,有利于电商发展

     塑料行业的销售链条较长,常常需要通过2到3级代理商才销售到终端客户。这给电商减少交易环节,提高交易效率创造了生存空间。通过电商化运营,使得上游的生产商可以直接对接终端客户相对零散的需求,减少了中间商利润,使得生产商能以更高的价格销售,终端客户也能以较低的价格进行采购。


    (2)煤化工革命加剧产能过剩,塑料B2B电商迎来发展机遇

    从B2B行业近年来的发展情况可以看到,在2015年,B2B电商获得了爆发性的增长。主要得益于部分细分行业领域产能过剩的现状,以及找钢网商业模式在各个行业的推广。同时,随着煤化工的新增产能不断投产,塑料B2B发展尤为迅猛。B2B电商依赖其系统,能较快地对接交易的双方,加快信息流通效率,从而为上游生产商较快地消化过剩的产能。从2016年PP、PE的供给和需求情况来看,PP将大概率维持产能过剩的现状,PE的产能也存在过剩的迹象。PP、PE的B2B电商,将拥有较好的发展环境。

    此外,找钢网的模式也为其他行业B2B电商的发展形成了良好的示范效应。通过撮合、自营,切入物流、金融等领域,盈利模式的清晰,加大了塑料电商的发展动力。


    (3)生产商往往需要现款,而终端有账期的需求,为发展金融业务提供了可能性

    上游生产商一般为国企,需要全款预付采购款。而下游终端往往有账期的需求,存在供应链融资的需求。B2B电商通过掌握海量真实交易信息,进行大数据分析,并切入物流领域,掌握信息流、资金流和物流,从而建立征信系统,为下游客户提供供应链金融服务。未来,供应链金融的收入将成为B2B电商企业收入的重要来源。


 三市场容量与行业价值分析

    1、塑料电商行业市场空间

    2015年化学工业产值占GDP的比重为13.8%,达到8.76万亿元,而其中的橡塑制品收入约3.09万亿元。其中属于生产环节的部分已占据了九成左右,这部分是电商平台无法涉足的,剩下的8000-9000亿元为流通环节交易额,而其中的塑料交易额不足3000亿元。但由于塑料交易额市场非常分散,塑料电商平台蚕食的是传统线下渠道的市场空间。


    2、塑料电商行业价值分析

    随着塑化电商的快速发展,未来塑化电商线上业务对接整个传统贸易链条已成为行业发展共识。按照交易逻辑与顺序划分,主要包括交易初期的询单、定价、比价,交易中期的融资、仓储、物流等,以及交易末期的结算、售后等。

    按照线下业务的线上化后的发生顺序,塑化电商平台模块可以依次划分为:接入交易模块、资讯数据模块、仓储物流模块和供应链金融模块。

四大模块一旦顺利对接,一般情况下,买卖双方就可以“足不出圈”完成一般交易。在这种情况下,买卖商家信息流,买卖商家资金流,乃至买卖产品货权流都通过平台转手,因此极大提升了平台的商业价值。

    更为重要的是,随着整个产业链的“线上化”,塑化生产商与买方将基本实现信息共享,这将彻底改变传统的制造业信息流通模式。在信息互通的情况下,销售,网络商、物流、融资端等各方受益,并且联动产业链上下游,改善和提高行业流通效率。逐步实现以销定产新格局,有效缓解供需矛盾问题。


行业发展方向

    1、行业模式选择

    在塑化电商行业有以下两类运营模式:(1)撮合交易,即电商平台通过提供信息或人力促成交易达成,又分为两种情形:一是B2B1.0版撮合,即纯粹通过买卖双方发布供需数量和价格信息,由双方通过电话、qq等方式线下联系成交,平台收集底单并录入数据库;二是B2B2.0版撮合,即电商平台通过发布买卖双方供需数量和价格,由一方提出撮合申请,由平台交易员促成交易成交,相对于前者,交易过程更为可控,交易流水更加真实;(2)自营交易,与撮合不同在于电商平台作为买方或卖方,完全参与交易的合同签订、资金支付、发票开具等过程,必要时对外采购并提供物流和垫款融资服务,又分为两种情形:寄售或竞拍,前者指平台根据采购方需求向供应商进行询价和询量(如提前获得寄售额度,可直接向供应商下单),订单匹配则分别与上下游签订采购合同并付款开票;后者指供应商在平台上开辟拍卖专区,根据一定的竞拍规则确定价格和数量后,与上下游分别签订合同。自营交易在目前主流平台上均为零毛利交易,即平台不赚取差价。


    全产业链与深度参与服务模式(自营模式)是未来塑化电商最重要的发展趋势,未来的塑化电商将形成类京东模式,而非淘宝模式。塑化电商、京东、淘宝的对比分析如下:

项目

塑化电商

京东

淘宝

直接参与交易

参与是必要的

参与交易

不参与交易

信息价值

信息附加值相对较低

信息附加值低

信息价值是淘宝的核心盈利模式之一

线下服务价值

需要有力的线下服务组织

线下物流组织有力

线下松散

高周转

高周转是核心竞争力

高周转是核心竞争力

高周转重要性相对较低

    (1)  塑化电商需直接参与交易

    上游厂商对塑化贸易商直接参与交易的诉求将一直存在,直接参与交易的京东模式远比仅提供撮合服务的淘宝模式更受生产商青睐。塑化电商的淘宝模式本质上要求生产商和下游客户之间直接交易,这一模式将最终演变为塑化生产商直供;生产商的销售成本将显著提升,且承担了大量信息不对称风险。相比之下,参与交易的京东模式实实在在发挥着塑化贸易自身不可替代的一些功能,本身也有利于塑化贸易商在用户和生产商之间设立一道隔离带,这个隔离带越宽,塑化电商的生存空间便越大。

    因此,塑化电商在通过撮合交易汇聚客户、吸引人气之后,必然向自营、寄售的交易模式转化。


    (2)  重“流量”,更重“粘性”

    对于一个电商平台来说,流量是决定入口价值的重要指标之一,撮合业务是互联网“流量”思维在塑化电商领域的经典应用,这与塑化市场海量交易的特点不谋而合。

    然而,入口的流量大但如果对用户的粘性不高,价值也不大。如“撮合”交易可能是整体塑化电商中流量最大的入口,但对用户的粘性却不高。所以只有“撮合”也难以成事,“撮合”模式最终会向高粘性的“自营”“寄售”回归,类京东模式更加适合塑化电商。


  (3)塑化电商需提供强有力的线下组织服务

    塑化电商未来将介入塑化交易的各个方面,完成对传统塑化贸易整个业务链条的全方位对接,必然延伸至金融、仓储、物流服务,从这一点来看,线下组织有力的京东也较线下组织松散的淘宝更合适。


    (4)高周转是塑化电商的必然要求

    塑化贸易本身经营模式是“微利走量”,因此高周转率是塑化电商的必然要求。从高周转这一特性来看,线上流量集中和线下物流并重的京东也较线上流量集中的淘宝更有优势。从盈利模式的角度看,高周转是京东盈利的核心要素之一,而淘宝盈利核心在于平台的人气。